Catégorie : CONSEIL EN EVALUATION

Introduction au PPVE :

La mise en œuvre d’un plan de valorisation efficace est un défi majeur pour les experts-comptables, surtout dans le contexte de la loi sur le partage de la valorisation. AVALOR est le logiciel conçu spécifiquement pour les experts-comptable. Il se révèle être un outil essentiel dans cette démarche du PPVE plan de partage de la valorisation d’entreprise. Découvrez comment ce logiciel peut transformer la façon dont vous abordez le plan de valorisation pour vos clients.

Pourquoi Choisir AVALOR pour PPVE Votre Plan de Partage de la Valeur d’Entreprise :

1. Calcul Précis et Conforme de la Prime de Valorisation : AVALOR permet de calculer avec précision la prime de valorisation basée sur des critères variés, en respectant les plafonds légaux et les spécificités de chaque salarié. Ce calcul est essentiel pour les sociétés non cotées et cotées. En effet il offre une méthodologie claire et conforme aux normes fiscales.
2. Valorisation Transparente de la Valeur d’Entreprise : Le logiciel fournit une évaluation détaillée et transparente de la valeur de l’entreprise, intégrant des benchmarks et des indicateurs reconnus par l’administration fiscale. Cette fonctionnalité est cruciale pour assurer la transparence et la justesse des calculs de valorisation.
3. Valoriser une entreprise : AVALOR génère des rapports de valorisation personnalisés, adaptés aux besoins spécifiques de chaque client. Ces rapports sont un atout majeur pour les experts-comptables souhaitant présenter des résultats clairs et professionnels à leurs clients.
4. Conformité aux Régimes Fiscaux et Sociaux : Le logiciel prend en charge les aspects fiscaux et sociaux complexes liés à la prime de valorisation, assurant ainsi une parfaite conformité et optimisant les avantages fiscaux pour les clients.

Demandez une Démonstration d’AVALOR :

Si vous êtes un expert-comptable cherchant à offrir des services de valorisation de haut niveau à vos clients, notre logiciel de valorisation est l’outil qu’il vous faut. Pour découvrir toutes ses fonctionnalités et comment il peut s’intégrer dans votre pratique, demandez une démonstration dès aujourd’hui. Vous verrez comment AVALOR peut simplifier et améliorer vos processus de valorisation d’entreprise.

Conclusion : AVALOR est bien plus qu’un simple logiciel. C’est un partenaire stratégique pour tout expert-comptable désireux d’exceller dans le domaine de la valorisation d’entreprise. Grâce à ses calculs précis, ses rapports personnalisés, et sa conformité aux régimes fiscaux et sociaux. Enfin, AVALOR est la solution idéale pour mettre en place des plans de valorisation efficaces et transparents pour vos clients. Donc, à découvrir le logiciel de valorisation en video via la chaine YOUTUBE

Une question revient souvent lorsque que nous expliquons la valorisation à nos clients : « Comment sont déterminés les multiples sectoriels ? ». Question à laquelle il est compliqué de répondre étant donné que ce n’est pas nous qui les déterminons. Ce sont des chiffres publiés régulièrement (tous les 3 – 6 mois) par des cabinets d’études. Ces cabinets d’études publient des tables regroupant les coefficients à appliquer aux entreprises en fonction de leur secteur et de leur tranche de chiffre d’affaires (CA). Les coefficients publiés ne sont pas modifiables car ils sont certifiés par les autorités compétentes. Ils seront utilisés en cas de procédure judiciaire : lorsque la valeur d’une entreprise est trop haute ou trop basse. Les autorités fiscales vont revaloriser avec les bons multiples, et en cas de différence cela va engendrer des pénalités, amendes, etc…

Cet article va donc vous expliquer, le plus clairement possible, comment les cabinets d’études déterminent ces coefficients qui sont si importants à la valorisation d’entreprise.

Dans un premier temps, définissons les coefficients sectoriels : ce sont des chiffres conventionnels servant à estimer une valeur, d’entreprise dans notre cas, en fonction d’une hiérarchie de chiffres d’affaires. Par exemple, si le coefficient du secteur de l’industrie automobile est de 8 sur l’EBE, et que le secteur est découpé en 4 tranches de chiffre d’affaires : les entreprises dans la plus haute tranche de chiffres d’affaires se vendront 8 fois leur CA, la seconde tranche 6 fois, la suivante 4 fois et la dernière 2 fois. Les tranches de CA étant définis en fonction de chaque secteur par les cabinets d’études. Le fonctionnement des coefficients est plutôt simple : on regarde le CA de l’entreprise à évaluer (dans le cas des multiples sur le CA) et on applique le multiple correspondant. Cette méthode est évidemment à compléter avec d’autres méthodes de valorisation pour obtenir un résultat précis.

Passons maintenant à la méthode utilisée par les cabinets d’études pour déterminer les coefficients sectoriels. Tout d’abord, ils sélectionnent toutes les transactions d’entreprises cotées d’un secteur afin d’obtenir un panel de comparaison. Ils utilisent les transactions d’entreprises cotées car elles ont une obligation de publier leurs prix de vente (c’est public). Ce qui n’est pas le cas pour les entreprises non-cotées. Elles publient très rarement leur prix de vente (privé), l’étude de leurs transactions est donc difficile. Le panel de comparaison obtenue, chaque prix de vente est divisé par le CA (ou n’importe lequel des indicateurs cela dépend du multiple recherché) de chacune des entreprises pour obtenir le multiple moyen du secteur. Nous devons ce système aux américains car ce système est une déclinaison de ce qu’a créé la NYSE (New York Stock Exchange) : un système de table basé sur le marché boursier américain.

Voici un exemple de tableau des multiples par secteur (ce tableau est une illustration et ne représente pas de réelles données) :

Maintenant que nous avons les coefficients sectoriels d’entreprises cotées, il nous reste donc à l’adapter aux plus petites entreprises. Il faut alors répartir les sociétés en secteurs puis en tranches de CA. En France, on trouve 16 secteurs d’activité et 17 tranches de CA par secteur. Une décote (en pourcentage) est ensuite appliquée à chaque tranche de CA pour correspondre aux entreprises non-cotées. 

Pour conclure cet article, voici un exemple : On cherche à trouver le multiple sur l’EBE du secteur manufacturier en 2023. Une entreprise manufacturière cotée, à un prix de vente de 4 fois son EBE. On a : 

Prix de vente = 4 * EBE

On fait la même opération avec tous les prix de vente des entreprises cotées du secteur. On obtient une moyenne de 4. Donc le multiple de ce secteur sera de 4 fois l’EBE. Afin de valoriser par l’EBE une entreprise non-cotée d’une certaine tranche de CA, dont la décote est de 50%, on aura :

Valeur de l’entreprise non-cotée = 2 * EBE

PS :

Voici une vidéo qui complète très bien cet article : https://youtu.be/umv5D3fnJwE?si=1vxVcQ8DJPyfKtGM

Morgann GUELPA

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La récente proposition de loi sur le partage de la valeur au sein de l’entreprise s’inscrit dans une dynamique mondiale où les inégalités socio-économiques s’accentuent. On constate également une demande croissante pour une répartition plus équitable des richesses générées par les entreprises. Voici une analyse de cet enjeu.

Promesses de la loi :

1. Inclusion financière des employés : En élargissant les dispositifs d’intéressement et de participation, la loi vise à inclure davantage d’employés dans le partage des bénéfices de l’entreprise.
2. Stimulus pour la performance : Associer les employés aux performances financières peut stimuler la motivation et l’engagement, conduisant potentiellement à une meilleure productivité et à une meilleure rentabilité.

Limites :

1. Portée limitée : Si la loi s’applique aux entreprises de plus de 11 employés, elle exclut de facto une grande partie des très petites entreprises, ce qui limite son impact global.
2. Complexité administrative : Pour certaines PME, mettre en place des mécanismes d’intéressement ou de participation peut représenter une charge administrative non négligeable.
3. Risques de divergence : Lier la rémunération à la performance financière peut parfois entraîner des comportements à court terme au détriment d’une vision à long terme.

✅ Valorisation annuelle de l’entreprise: La valorisation régulière de l’entreprise devient essentielle dans ce contexte car elle offre une transparence sur la santé financière de l’entreprise et détermine la part de valeur à distribuer aux employés. Une valorisation objective et transparente garantit que les employés reçoivent une part équitable de la valeur créée.

Pistes alternatives :

1. Éducation financière : Sensibiliser les employés à la compréhension des mécanismes financiers pour qu’ils puissent prendre des décisions éclairées concernant leur participation.
2. Modèles de gouvernance participative : Au-delà de la participation financière, impliquer les employés dans les décisions stratégiques pour instaurer une culture d’entreprise collaborative.
3. Extension à toutes les entreprises : Envisager d’inclure toutes les entreprises, quelle que soit leur taille, afin de maximiser l’impact de la loi.

Le projet de loi sur le partage de la valeur en entreprise est une étape importante vers une plus grande équité en entreprise. Cependant, pour qu’il soit véritablement transformateur, il doit être complété par d’autres mesures visant à renforcer la gouvernance inclusive, la transparence et l’éducation financière.

Franck ALLARD LATOUR

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