⚠️ Pourquoi ne doit-on jamais valoriser une entreprise avec l’IA ?
L’intelligence artificielle est devenue un outil puissant d’aide à la réflexion financière. En saisissant un SIREN dans GPT, vous pouvez rapidement obtenir une analyse financière approximative, une estimation fondée sur des multiples génériques ou encore un raisonnement économique global.
Cette apparente simplicité crée toutefois une illusion d’analyse professionnelle. En réalité, utiliser GPT pour valoriser une entreprise dans un contexte de reprise ou de cession présente des limites majeures, tant sur le plan financier que juridique.
1- Aucune donnée confidentielle intégrée dans la valorisation
GPT n’a accès qu’à des informations publiques, souvent partielles ou obsolètes. Il ne peut en aucun cas exploiter les données réellement nécessaires à une valorisation sérieuse, telles que les liasses fiscales confidentielles déposées sur Infogreffe, les fichiers FEC, les annexes comptables, la structure exacte de l’endettement bancaire, les charges retraitables, les flux de trésorerie opérationnels détaillés, la rémunération réelle du dirigeant, les provisions, le BFR réel ou encore la structure financière complète.
En pratique, l’IA raisonne donc sur une base d’information incomplète, ce qui conduit mécaniquement à une valorisation erronée, parfois très éloignée de la réalité économique de l’entreprise.
2- Aucun accès aux multiples transactionnels sectoriels
Contrairement à un logiciel professionnel de valorisation ou à un cabinet M&A, GPT ne dispose d’aucune base de données transactionnelles. Il n’a pas accès aux multiples observés par code APE, aux statistiques M&A par tranche de chiffre d’affaires, aux multiples ajustés selon la marge, le risque sectoriel ou la taille des entreprises, ni aux bases de transactions réelles.
Les estimations proposées reposent donc sur des multiples génériques, non contextualisés. Dans les faits, cela peut générer des écarts de valorisation très significatifs, parfois compris entre –40 % et +70 % par rapport aux prix réellement observés sur le marché.
3- Un risque réel de rupture de confidentialité et de responsabilité juridique
Toute information saisie dans GPT transite par des infrastructures tierces, majoritairement situées hors de l’Union européenne, et notamment aux États-Unis. Ces données sont soumises au CLOUD Act et ne bénéficient ni du secret professionnel, ni d’une protection contractuelle de type NDA.
Déposer des informations sensibles dans GPT revient donc à les faire sortir de votre périmètre juridique de contrôle. Or, le secret des affaires est strictement protégé par le Code de commerce (articles L151-1 à L154-1). Sa violation peut engager la responsabilité civile, contractuelle, et dans certains cas, la responsabilité pénale.
Dans un contexte de M&A, les juridictions sont particulièrement strictes sur la protection des informations confidentielles.
4- Perte de maîtrise des documents sensibles
Contrairement à une idée reçue, une information n’a pas besoin d’être rendue publique pour que la confidentialité soit rompue. Le simple fait de déposer une liasse fiscale ou un document sensible sur une infrastructure tierce non sécurisée juridiquement suffit à caractériser une violation du secret professionnel, une rupture de NDA ou une compromission du secret des affaires.
La loi considère que la perte de maîtrise du document constitue, en elle-même, une rupture de confidentialité, indépendamment de toute diffusion volontaire.
5- Sécurité et hébergement des données AVALOR
AVALOR est un logiciel de valorisation d’entreprise conçu pour le traitement de données financières sensibles. À ce titre, la sécurité et la confidentialité des informations constituent un pilier central de la solution.
L’ensemble des données est hébergé chez OVHcloud, acteur français majeur de l’hébergement et du cloud. Les serveurs sont localisés en France, sous juridiction française et européenne. Ce choix garantit que les données ne sont pas soumises à des législations extraterritoriales, notamment le CLOUD Act américain.
Les informations traitées dans AVALOR restent strictement confidentielles. Les données fournies par nos clients sont utilisées uniquement dans le cadre de leur propre dossier de valorisation, ne sont jamais exploitées à d’autres fins, et ne sont en aucun cas rendues accessibles ou mutualisées avec d’autres utilisateurs de la plateforme.
Aucune donnée client n’est utilisée pour entraîner des modèles, alimenter des bases partagées ou produire des analyses croisées. Chaque dossier est isolé dans un environnement sécurisé et maîtrisé.
Cette architecture permet de respecter pleinement les exigences liées au secret des affaires et aux obligations professionnelles des experts-comptables, conseils en transmission et acteurs du M&A, en offrant un cadre de travail conforme, sécurisé et juridiquement robuste.
Conclusion : le bon usage de Chat-GPT en évaluation d’entreprise
GPT peut être un excellent outil dans un cadre professionnel, à condition de l’utiliser à bon escient. Il est pertinent pour comprendre une logique financière, structurer un raisonnement économique, préparer un argumentaire, simuler des scénarios théoriques, interpréter des indicateurs comme l’EBE ou encore préparer une négociation.
En revanche, il ne doit jamais être utilisé pour héberger des données confidentielles, analyser une liasse fiscale réelle, valoriser une entreprise sur la base d’informations sensibles ou travailler sur un dossier M&A confidentiel.
Pour une valorisation sérieuse et juridiquement sécurisée, il est indispensable de passer par un tiers de confiance : un expert-comptable, un cabinet M&A, un outil professionnel de valorisation comme AVALOR, une data-room sécurisée ou une infrastructure cloud européenne certifiée ISO 27001.
En matière de transmission d’entreprise, la rigueur financière et la maîtrise juridique ne sont pas optionnelles. Elles conditionnent la crédibilité de la valorisation… et la sécurité de l’opération.
Franck ALLARD LATOUR
Publié le 16/12/2025
