Impact de la crise #covid19 sur la valorisation

La valeur de l’entreprise descend d’une marche?

L’activité des entreprises en France a été arrêtée au mieux réduite pendant deux mois en France : impact sur la valorisation des entreprises

Valorisation des commerces impact de la baisse du chiffre d’affaires

Sur la valorisation des commerces l’impact est direct et proportionnel à baisse de chiffre d’affaires. En effet pour l’évaluation d’un fonds de commerce, un des critères est le % de chiffre d’affaires. calcul en ligne ici

Impact sur la valorisation des entreprises

L’impact de la crise sur la valorisation des entreprises est difficile à estimer.

Une valorisation se base sur les exercices fiscaux 2019/2018/2017 . D’un point de vue comptable et fiscale, la crise 2020 n’a pas d’impact. Mais la crise a-t-elle un impact sur la valeur de reprenabilité?

Re-calcul de la valeur de reprenabilité

2 facteurs de baisse directe de la valeur de reprenabilité

-baisse du chiffre d’affaires : le business plan des repreneurs en sera impacté. Il se base sur une baisse de chiffre d’affaires sur 2020 entre -20% et -50%. Déjà les banques sur les dossiers qui passent en commission demandent aux repreneurs de stresser au maximum le business plan avec un baisse de CA de 30% sur 2020 et une remise à l’équilibre sur 3 ans. Pire encore baisser au maximum le CA de 50%, allez cherchre le point en dessous duquel votre entreprise ne peut pas aller : le point de liquidation judiciaire.

-augmentation de la dette financière Pour passer la crise les chefs d’entreprises qui ont fait un demande de prêt cautionnés par la BPI , la valorisation de leur entreprise va être affectée. En effet ce prêt augmente la dette financière donc baisser la capacité future de l’entreprise à rembourser sa dette senior.


Caution BPI sur les prêts des repreneurs remise en cause?

Les repreneurs commencent à avoir des retours de la BPI qui cautionne les prêts au minimum.

Etonnant en cette période où la BPI se mobilise pour soutenir notre économie. La BPI peut elle cautionner deux prêts sur la même entreprise?

-prêt demandé par le Cédant afin de sauvegarder son exploitation

-prêt demandé par le repreneur.

Actionnariat : Entreprise détenues à 10% par les salariés impact sur la transmission

actionnaires salariés

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Pour commencer, Bruno Lemaire, Ministre de l’économie, souhaite que  la totalité des salariés puisse bénéficier des mécanismes d’intéressement et de participation.

Il  s’est exprimé à l’occasion d’une manifestation organisée par Fédération de l’actionnariat salarié.

 

 

Actionnariat  : Le contexte  de la mise en place de mécanisme de participation dans les entreprises

 

Selon la déclaration du ministre de l’économique «Je souhaite que le plus grand nombre de salariés puisse avoir accès à un dispositif de partage de la valeur»,

 

Pour commencer, 50 ans après la publication des ordonnances sur la participation de 1967 la FAS se mobilise à l’occasion de la semaine sur l’actionnariat salarié.

Moins de la moitié, des salariés du Privé en France soit  8,7 millions y ont accès. Donc Emmanuel MACRON souhaité étendre ce mécanisme positif à l’ensemble des salariés. Objectif ambitieux d’étendre le mécanisme aux entreprises de 20 salariés.

 

 

Mécanisme de l’actionnariat : les avantages pour les salariés et l’entreprise

–       plus de confiance dans leur direction

–        en les associant au capital ils bénéficient de la valeur crée

–       Intéressement aux décisions stratégiques

–       Promotion de l’entreprise citoyenne

–       Renforcement de la cohésion sociales

–       L’actionnariat redevient une action positive

–       Fin des clivages patron salarié et capital travail

–       Favoriser la constitution d’une épargne à long terme qui vient contrebalancer l’investissement spéculatif

–       En faisant appel à la dette l’entreprise augmente ses fonds propres

–       Meilleure gouvernance avec des administrateur actionnaires qui prennent des décisions en connaissant l’entreprise de l’intérieur en contre poids des administrateurs externes.

Avantages du mécanisme dans le cadre de transmission d’entreprise:

–      Les salariés sont responsables de leur outil de travail. Ils partagent le même objectif en ayant tous un bout de leur société.

–      Au-delà de l’aspect économique les salariés s’engagent sur la participation et la transmission des valeurs de leur entreprise.

 

En synthèse, le conseil AVALOR : Lors de la cession d’une entreprise, comme en témoignent les salariés, il est motivant pour les salariés de réserver un % d’actions pour les salariés. C’est l’idée de Bruno LEMAIRE.

Les salariés participent alors au nouveau projet.

Impact du CORONAVIRUS sur les entreprises et commerces

impact du CORONAVIRUS sur la valorisation des entreprises et commerces

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Quel sera l’impact du CORONAVIRUS sur la valorisation de nos entreprises? Bruno LEMAIRE dit que cela va être un game changer dans le jeu de la mondialisation.  « Le virus va couter 0.1 % de croissance »

 

Risque de pénurie et révision des objectifs:

La CHINE est devenue l’usine du Monde en particulier sur les produits basiques.  Les composants qui nous permettent ensuite de transformer donc de produire. Sans ses matières premières plus rien ne sort de nos usines.

Choc pétrolier de 1973 : similitudes

En 1973 la pénurie de pétrole avait comme impact l’urgence de diversifier nos sources d’approvisionnement en hydrocarbures.  En sera -t-il de même avec cette pandémie?.

Impact Humain

Nos salariés qui vont rester chez eux devront retourner au travail. Comment va t-on gérer leur absence? Quand on est cadre le télé travaille fonctionne. Quand on est ouvrier le  « téléusine » n’existe pas.

Etonnement : manque d’anticipation de nos acheteurs…

 

On peut être étonné d’une telle dépendance vis à vis de l’Asie Chine et Corée. Nos supply manager ou acheteur dans nos entreprises devront travailler sur un double sourcing sécurisé.

Pour les entreprises publiques les acheteurs des sous traitants ont reçu une demande de plan de continuation publique

Impact sur le BFR & licenciement

A court terme les entreprises vont connaitre des tensions sur leur BFR. En effet si elles sont dans l’incapacité de produire, d’expédier, ou si elle font face à une baisse de la demande…elles devront licencier ou chômage technique.

 

Ceux qui baissent & ceux qui s’en sortent

A baisse générale : l’impact sur la valorisation boursière des entreprises : Baisse cette semaine de 12 % ! Un record. Mais nous ne sommes pas en KRACH.

A la hausse,  ce sont les solutions de communication à distance : La valorisation de la société ZOOM, spécialisée en web conférence,  a plus que doublé par exemple..

conclusion impact sur nos entreprises et commerces:

A court terme, l’impact du virus sera une baisse de la note de valorisation du scoring de risque, et à long terme sur l’évaluation financière.  La répercussion sur la dette avec des taux d’intérêts à la hausse et des difficultés de trésorerie risque de fortement modifier la valorisation. Les premiers impactés sont nos hôtels et restaurants.