Commentaires valorisation titres entreprise & fonds de commerce

valorisation entreprise
Rapport de valorisation

Voici un exemple de commentaires personnalisés fait pour nos clients qui ont commandé une évaluation.

Commentaires valorisation des titres entreprise

Comme convenu, suite à notre entretien téléphonique de ce jour, la nouvelle valorisation 2019 se trouve dans votre compte client.

Elle tient compte du retraitement des engagements de crédit-bail au 31/12/2019 tels que reconstitués à partir des comptes prévisionnels 2020 que vous nous avez transmis (cf. fichier Excel joint).

Comme vous pourrez le voir, n’ayant pas d’informations disponibles concernant les 8 motos dont les contrats ont démarré en 2020, l’engagement correspondant n’a pas été valorisé et intégré. Voir guide des retraitements

Commentaires de retraitements Crédit bail

Après retraitement du crédit-bail pour sa valeur d’engagement restant dû est d’un montant de 200 K€ au 31/12/2019. Vous constaterez que les résultats adressés ne donnent plus une valorisation approchée que pour les méthodes d’évaluation par l’EBE et le Goodwill.

En effet, ce dernier s’ajoutant à l’endettement financier direct, la valeur financière résultante s’avère finalement être négative pour le REX et le RNET et la CAF.

De plus, il n’y a donc pas lieu de les faire figurer sur le graphique en terme de valorisation d’entreprise. Ceci n’aurait simplement pas de sens.

Commentaires sur la valorisation par le GOODWILL

Quant à la valorisation par le Goodwill, elle est directement affectée par la réduction de capital liée aux résultats des exercices antérieurs négatifs (éventuellement conséquence des transferts de valeur économique de la société d’exploitation vers la SCI ) mais n’est pas affectée par ce retraitement.

Pièces complémentaires

Pour parfaire notre analyse, pouvez vous d’obtenir les rapports de gestion établis par l’Expert-Comptable généralement reprennent les éléments de dettes et d’engagements. Il en est de même que d’autres éléments financiers. Tels que les effets escomptés non échus s’il y en a et qu’il faut retraiter aussi. Ils donnent en général aussi le détail des loyers et rémunérations. Autant d’éléments à prendre en compte lors de la valorisation, s’ils sont en distorsion avec les standards économiques pour l’activité étudiée.

Enfin, les PV d’AGO/AGE et résolutions sont une source d’information intéressante pour d’éventuels retraitements complémentaires. A condition qu’ils soient accessibles pour :

–         Les dividendes versés ou à verser

–         Les CCA qui ne semblent nuls en 2020

–         En l’occurrence la réduction de capital en 2019

–         Etc.

Pour aller plus loin

Pour suivre, je vous laisse prendre connaissance ces nouveaux éléments et revenir vers mon associé pour la suite des opérations à l’issue de votre RDV de demain.

En complément, je vous prépare la nouvelle valorisation avec l’exercice prévisionnel 2020. Etant entendu qu’avoir les réponses aux éléments cités plus haut serait préférable pour faire un travail complet en une seule fois.

En complément approche de valorisation par le fonds de commerce

Valorisation passeport universel de la transmission?

Licence valorisation
Valorisation en illimité entreprise et commerce pour mieux transmettre

Cher repreneur d’entreprise, la valorisation est- elle devenue la clef qui vous ouvrira le porte de votre nouveau projet? Une reprise d’entreprise sans évaluation est un leurre dans votre parcours de repreneur et ce à plus d’un titre.

Pourquoi les comptes des entreprises sont-ils déposés en procédure dite confidentielle?

Depuis la loi Hamon, puis Macron et enfin le PACTE 2019, les experts comptables déposent par défaut les comptes de leurs clients (entreprise et ou commerce) en procédure confidentielle. Les données financières actualisées se raréfient. La vision que vous avez d’une entreprise sans la ou même les dernières années de vie financière est incomplète. Avec la crise sanitaire, ne pas avoir toutes les informations 2020 sur une entreprise, devient problématique. Comment se faire une idée réelle de ce que vous achetez ou vendez ?

Ces informations peuvent orienter votre choix d’aller plus loin dans votre processus (go, no-go), changer le prix de vente ou d’achat. Bref, Pour gagner du temps!

Comment faire pour contourner ce problème par la valorisation?

Avec AVALOR, vous avez la solution. En effet,  vous avez accès au scoring et à la fourchette de valorisation de votre cible, sur tous ses bilans et comptes de résultats disponibles au Greffe, et ce, en procédure publique mais aussi en procédure confidentielle. Avalor accède aux comptes, fait le calcul de valorisation selon les 5 méthodes données par BERCY et vous donne un prix de base  (méthode EBE, REX, CAF, Résultat net, Goodwill) dont la valeur de financement (méthode CAF).  La valorisation est la première étape du ciblage-cadrage d’une entreprise. Comme un fil rouge tout au long de votre négociation, l’évaluation vous accompagnera jusqu’au closing. Bien entendu, les données des tableaux de synthèse, SIG, etc… ne sont pas révélables mais les résultats du calcul de notre algorithme vous permettent d’avoir une base de discussion avec votre contre-partie (cédant ou cessionnaire).

Franck ALLARD LATOUR

Quelle est la valeur de mon entreprise au 1er janvier 2021?

Impact du COVID19 sur la valorisation des entreprises

Selon le guide de BERCY, pour la valorisation d’une entreprise, une prise en compte des 3 dernières années d’exercice est préconisée. Depuis Septembre, nous commençons à valoriser des sociétés qui intègrent dans leurs comptes l’impact de la crise sanitaire. Certaines d’entre elles n’ont pas facturé ou enregistré de commandes pendant plusieurs mois. Les conséquences négatives sur l’activité augmentent l’inquiétude des cédants et des repreneurs qui tentent de se rassurer en demandant une évaluation de leurs entreprises : Combien vaut mon entreprise si le chiffre d’affaires est en baisse ou nul ?

Avec l’approche de 2021, les demandes de valorisation sont en forte croissante +130% sur les derniers mois de 2020.

Valorisation miroir de la crise sanitaire?

L’exercice 2020 est donc un exercice « accident ». Nous sommes bien dans une crise sanitaire mais aussi dans une crise financière? Le risque n’est -il pas les deux crises finissent par se rejoindre.

Quel sera le prix de votre société en 2021?

Nos clients repreneurs et cédants nous demandent de calculer l’impact de la crise sur leur valorisation.

Les repreneurs sont à l’affut des bonnes affaires pour payer moins cher les entreprises ciblées. Et les cédant espèrent pouvoir attendre le retour des jours meilleurs en 2021 pour vendre en 2022. Nous constatons pourtant un réel dynamisme du marché de la transmission : Quand on a envie de vendre ou reprendre une entreprise, il existe des solutions pour acheter rapidement …le earn out en fait partie.

Intégrer le EARN OUT pour « habiller la valorisation »

Tous les spécialistes de la transmission parlent de complément de prix pour faciliter la vente de l’évaluation financière.

Mais comment le calculer? Quel est l’impact de la crise sur le montant de ce complément de prix?

La réponse AVALOR

Que ce soit sur la valorisation des titres ou du fonds de commerce , nous vous conseillons de faire une valorisation avant crise pour la période 2019/2018/2017 et une seconde valorisation post crise pour 2020/2019/2018.

Ces deux valorisations permettent d’avoir une image plus objective de la situation de l’entreprise à acheter ou céder. Le complément de prix pourra se faire sur le delta entre les deux valorisations.

Attention au re- re- reconfinement sur 2021 !

Avec un re confinement probable dès ce début 2021, la crise financière va sans doute s’accentuer. La valorisation de nos entreprises sera encore de nouveau à la baisse. En effet, si le 1er Trimestre 2021 repart sur les bases d’un confinement, la baisse d’activité ne se fera pas sur un an mais sur deux ans continus.

En contre partie, la demande est croissante chez les repreneurs. Toute une génération de cadres dirigeants, suite à la pandémie, se retrouve sur le marché de la transmission (changement de carrière, etc…). Nous le voyons avec une demande croissante de repreneurs qui font des valorisations sur notre plateforme : +36% sur 2020, avec 70% sur le dernier trimestre. Cela devrait contribuer au maintien des prix des entreprises de moins de 1 000 K€ de valorisation, aussi appelées les « very small caps ».

Le marché des prix s’annonce soutenu grâce à cette concurrence entre repreneurs.

Chers cédants, ne bradez pas vos entreprises. L’optimisme reste de mise.

Franck ALLARD LATOUR

Société AVALOR