Catégorie : CONSEIL EN EVALUATION

Evaluation : Quelle est la juste valorisation d’une entreprise ?

survalorisation entreprise ?

Valorisation de cession :dans le cadre d’une transmission ou fusion acquisition, le prix d’une entreprise est un élément central. Quoique pivot de négociation. Trouver le juste prix est de plus en plus délicat, nouvelle économie, modification rapide du cadre fiscal ou réglementaire ? Alors tout évolue en instantané. Et une valorisation devient  instantanée et donc non pérenne dans le temps !

Valorisation et prix de base

Au-delà de cela où trouver une base de prix sur laquelle le cédant et le repreneur peuvent négocier? Qui a l’argus des entreprises. Doit on fixer uniquement le prix de cession d’une entreprise sur la base du combien est ce que tu m’en donnes? Où combien les banques sont elles prêt à financer?

Sujet au combien stratégique que de savoir évaluer une entreprise à son juste prix ! Les conseillers du cédant sont clef dans le pilotage de la valorisation.

Le conseil AVALOR : faites vous votre propre idée. Le juste prix sera autour de votre avalorisation tirée par les deux critères ci dessus.

Autre élément à prendre en compte,  le positionnement tarifaire n’est pas le même quand on vend à une personne physique ou une personne morale !

Valorisation à la hausse en 2017 : Pression sur les prix

Ce sont à ces questions que des professionnels de la transmission, réunis pour la plénière d’ouverture du salon, ont tenté de répondre s’appuyant sur des cas concrets et des témoignages de chefs d’entreprise.

Dominique Restino, Président de la CCI PARIS, a ouvert la plénière en indiquant que les indicateurs de l’économie sont au vert et que la santé des entreprises c’est amélioré.  Bien que le Carnet de commande en hausse, trésorerie positive, est ce que cela a un effet de levier sur la valorisation des entreprises?

Selon Olivier Salustro, expert-comptable et commissaire aux comptes, président de la CRCC de Paris. « Nous sommes revenus aux niveaux de valorisation de 2008 ».

Etre au prix marché

Pour vendre une entreprise il faut être au prix marché :

« Être au prix du marché, c’est être à un prix finançable par l’acquéreur », explique Marc Chamorel, animateur du débat.

Pour se situer sur le marché il est important d’évaluer les concurrents ! Benchmarkez la valorisation de votre cible en valorisant les concurrents.

Valorisation vs valorisation

 
 
 
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VALORISATION des titres d’une entreprise vs valorisation du fonds de commerce
 
Deux définitions pour le même mot valorisation, c’est assez rare pour être souligné !
 
Wikipédia nous donne cette approche ;
 

VALORISATION définition :

 
Par valorisation, (d’un élément matériel ou immatériel) on peut entendre :
• un processus de détermination de la valeur d’un objet, d’un actif, d’une entité. L’objectif est d’établir un prix.
 
• une méthode visant à améliorer la valeur de cet objet, actif, entité : on parle alors de « valoriser » un bien immobilier, un patrimoine, des sous-produits, des déchets.
Nb : ne pas confondre Valorisation et Evaluation !

 

VALORISATION et AVALORISATION

 
Chez avalor, nous parlons du premier sens du mot valorisation. Nous vous aidons à donner une valeur à votre entreprise pour la vendre ou l’acheter. Nous sommes un partenaire neutre. Notre équipe ne prend pas partie pour l’un ou l’autre mais vous donne un nuage de prix vous permettant de mettre en vente votre société à un prix réaliste ou bien d’acheter au bon prix. Grace à cette évaluation objective, c’est à dire ni trop élevée ni trop basse, mais correspondant à plusieurs critères (cinq au total), vous pouvez être certain que l’évaluation donnée correspond exactement à des éléments chiffrés. Ne dit-on pas que les chiffres ne mentent pas !
 
Pour le deuxième sens du mot évaluation, nous vous conseillons de voir votre expert comptable, votre avocat et/ou votre conseiller financier.
Selon la typologie de votre entreprise (service, industrie ou autres), ils vous aideront à améliorer votre bilan ou bien vous aideront à justifier les questions embarrassantes de vos acheteurs.
Vous pourrez ainsi par exemple, vous débarrasser de stocks encombrants qui « polluent » votre bilan et améliorer l’image que vous vous voulez donner aux acheteurs.
 
Dans les 2 sens du mot évaluation, ne restez pas seul et faites-vous conseiller. Il faut parfois accepter d’investir un peu pour gagner plus !
Stéphane Leduc

Valorisation quel est le juste prix d’une entreprise ou d’un commerce?

TRANSFAIR Les 4 et 5 décembre 2017 :  AVALOR était présent au Salon. De plus nous avons pu animer les commissions de travail sur le prix d’entreprise au Palais Brongniart à Paris. 

Prix : point bloquant de la réussite de la transmission des entreprises ?

Est-ce la survalorisation qui fait que moins de 50% des entreprises qui sont candidates à la cession trouvent repreneur. On parle de 75000 d’entre elles sur 185000.

Pour optimiser la réussite de transmission de l’entreprise, travailler sur la valorisation en venant rencontrer des professionnels permet de ne pas rester seul.

Mobilisation générale pour faire monter les chiffres ! Audit d’acquisition, financement, mesure de la performance, étude de marché anticipation de la cession à long terme, tout était réuni pour épauler les cédants et repreneurs.

La plénière d’ouverture du Salon Transfair 2017 : Zoom sur la question la juste valorisation d’une entreprise

Au centre des discussions sur le salon TRANSFAIR on a parlé du calcul de valeur qui est le cas pour toute transmission d’entreprise. Sujet de plus en plus sensible dont il faut parler dès le départ : tout commence et finit par l’argent ! Sujet délicat qu’il faut démystifier ! Fini la politique de l’autruche.

AVALOR reçoit un accueil très positif par tous les experts. Notaires, avocats, professionnels de la FUSACQ et experts-comptables.

« Fournir un évaluation une évaluation flash en amont du travail des experts c’est fournir un diamant brut que l’on pourra retailler ».

Tout au long du salon AVALOR a pu faire des démonstrations et exemples en direct live!

Simulateur Pacte Dutreil

A l’heure ou la nouvelle économie pèse de plus en plus, une valeur peut baisser ou augmenter. Ce qui est sur, c’est que sa base restera la même. C’est ce socle de valeur qu’il faut arriver à calculer rapidement. « Gagnez du temps c’est stratégique ». Finit l’époque où l’on passait des heures à remplir des feuilles de calcul à ressaisir chaque ligne du compte de résultat et bilan.

Juste prix et valorisation parole de l’expert :

L’expert-comptable et commissaire aux comptes Olivier Salustro, Président de la CRCC de Paris a fourni des éléments de réponse ont été fournis pour piloter la valorisation.

« Être au prix du marché, c’est être à un prix finançable par l’acquéreur. »

« Surestimer la valeur de son entreprise de plus de 15 ou 20 % est la meilleure façon de lui faire perdre de la valeur en décourageant les acquéreurs. D’ailleurs, un bon professionnel du rapprochement refusera de prendre le mandat d’une entreprise surestimée de plus de 20 à 25 %. »

« Il importe de confronter le plus tôt possible son prix « psychologique » avec la valorisation d’un professionnel. Attention, accepter le prix de marché demande parfois du temps… »

Évaluation entreprise

STEPHANE LE DUC

sld@avalor.fr

D’autres articles qui pourront vous intéresser :

Qu’est-ce que la valorisation d’entreprise ?

Les comptes courants d’associés

Les questions à se poser : création, transmission et cession d’entreprise

Nous vous proposons de vous accompagner dans votre démarche de création ou de reprise d’entreprise. Voici toute une série de questions à se poser ? C’est parti pour une check-list :

1. Questions de profil Humain :

• Avez-vous envie de devenir chef d’entreprise ou de rester salarié ?
• Entrepreneuriat ou repreneuriat ? Êtes-vous dans ce cas repreneur ou créateur d’entreprise ?
• Avez-vous un œil gestionnaire d’entreprise ou de développeur commercial ?
• Quel est votre projet d’entreprise ?

Après avoir répondu à ses quelques questions, n’hésitez pas à vous inscrire également sur un site de rencontre.

2. Questions Juridiques:

• Quel statut juridique choisir ? Auto-entreprise, Entreprise individuelle, SAS, SASU, SARL, Micro-entreprise, EURL …
• Êtes-vous à l’aise avec le droit des sociétés ? Dans le cas contraire, pensez donc à contacter votre avocat ?

3. Questions Financières

Cependant, avant de vous lancer dans une analyse financière complète :
• Avez-vous téléchargé les comptes de résultat et bilans de votre cible, dont les 3 dernières années ?
• Connaissez-vous le flux de trésorerie, le BFR (besoin en fonds de roulement), le REX (résultat d’exploitation), la CAF (capacité d’autofinancement), le Goodwill, L’EBE (excédent brut d’exploitation) ?
• Quel est votre prévisionnel de vente, endettement, et investissements…?
• Êtes-vous à l’aise avec le business plan et aussi la comptabilité ? Faites appel à un expert-comptable ?
• Pensez à regarder les aides dont vous pouvez bénéficier , l’ARCE par exemple ?
• Quel est le prix de cession de l’entreprise que vous avez ciblé ? Avez-vous estimé le prix de l’entreprise ? Evaluation des concurrents ou benchmark concurrentiel ?
• Quel impôt sur les sociétés, avez-vous fait une simulation ? En fonction de votre chiffre d’affaires mais aussi de vos investissements ?
• Régime social choisi : le régime général ?
• Gestion de la paie interne ou sous traitée ?

4. Questions Marketing

Quelle que soit votre démarche, vous devez également faire une étude de marché. Avez-vous pensé à benchmarker les concurrents ? De plus, faites une analyse sectorielle, mais cela s’avère souvent décisif dans vos décisions.

5. Questions Commerciales

• Pouvez vous vous procurer le plan de vente et aussi le plan d’action commercial ?
• Est-ce que le marché sur lequel vous allez évoluer vous intéresse ? Donc si c’est le cas: avez-vous essayé de vendre le produit ou service concerné ?
• Conditions de règlements, conditions générales de ventes dites CGV (conditions générales de vente), alors pensez à faire le tour ?
• Coté fournisseur, vérifiez que la Loi LME (loi de modernisation de l’économie) soit appliquée. De plus, est-ce que les escomptes sont pratiqués ?
• En résumé, quelle est la politique commerciale de l’entreprise ? Les plans d’actions, les résultats à évaluer.

Les conseils AVALOR :

Par ailleurs, pensez à évaluer la qualité de votre projet en vous posant un maximum de questions. Il y a également des étapes clefs à respecter du ciblage cadrage à la signature ou bien la création.

Ainsi, pour en savoir plus lisez cet article sur la création et reprise…

Stéphane Le Duc le 1 Décembre 2018

Pour terminer, ces articles pourront également vous intéresser :

Les sources de financement, reprise d’entreprise

Nouveautés projet de lois des finances 2022 (PLF 2022)