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Formation IRCE : Valorisation en amont !

formation IRCE

Dernier jour de formation à l’IRCE des 15 repreneurs.

Les repreneurs viennent de passer 2 mois de formation à raison de 1,5 jours par semaine avec des experts pour se préparer à la reprise d’entreprise. L’avantage d’intervenir en fin de formation,  est de ramener le débat autour d’un basic : l’argent. Tout commence et tout finit par l’argent ! En clair, les repreneurs se demandent tous combien vaut leur entreprise cible ? Intervenir en fin de cycle est synonyme de revenir sur la question fondatrice de la relation cédant repreneur :  Quel est le juste prix de l’entreprise ?

Valorisation en direct live de l’IRCE de 3 entreprises

Valerie me demande mais « comment AVALOR peut évaluer une entreprise en instantanée alors que les experts nous disent que c’est un métier est que cela ne se fait pas sur un coin de table ? »

Les experts ont raison. Et nous partageons. C’est pour cela qu’AVALOR propose une valorisation en amont du travail des experts.

A-valorisation  est la réponse à combien vaut mon entreprise en brut ?

Tous les experts s’accordent pour vous le dire et AVALOR partage ce constat : une évaluation  demande des retraitements. ? Oui mais …

En clair, si on fait du retraitement sur une base de valorisation non objective, le prix du cédant et celui du repreneur sont décalés. L’affaire ne se fait pas ou difficilement.

Le conseil AVALOR :

En conclusion, la démarche d’AVALOR est de faire une évaluation en amont du travail des experts. Une pure compilation comptable et fiscale !  Ensuite tous les experts et vous-même pourrez y intégrer des éléments qualitatifs et de retraitement :

Salaire du dirigeant

Spécificité du secteur…

Enfin ne sautez pas d’étapes, mais avant pensez à benchmarker c’est-à-dire évaluer les concurrents et c’est ce que nous proposons.

  • Sortir la valorisation des concurrents nationaux et régionaux
  • Positionner le chiffre d’affaires et son RNET par rapport à tous les concurrents répertoriés
Évaluation entreprise

Surestimer une entreprise : ne jouer pas au feu avec la valorisation !

Surestimer une entreprise : valorisation qui met en danger la transmission. Chaque entreprise est unique !

Si vous surestimez la valeur de son entreprise de plus de 15 ou 20 %  vous baissez vos chances de vente de 50%. C’est la meilleure façon de lui faire perdre de la valeur en décourageant les acquéreurs. D’ailleurs, un bon professionnel du rapprochement refusera de prendre le mandat d’une entreprise surestimée de plus de 20 à 25 %.

Tout d’abord, les cédants qui perçoivent leur entreprise comme leur bébé ont parfois du mal à se résoudre à la vendre à un prix plus bas que ce qu’ils envisageaient. Mais il faut confronter le plus tôt possible son prix psychologique avec la valorisation d’un professionnel et accepter le prix du marché. Ensuite, la valorisation est basée sur une analyse des données financières de l’existant. Ce n’est pas une projection du développement du chiffre d’affaires que vous pourrez faire ou que le cédant vous laisse croire que vous pourrez faire.

Comment évaluer un prix quant on est repreneur ? Sans sur-estimer ?

Une fois que vous avez votre évaluation flash en poche si le cédant veut avancer avec vous, l’audit humain est la clef.

  • Social (pyramide des âges, formation…)
  • Rencontre des hommes clefs.

Le conseil AVALOR : 

En posant des questions à votre cédant, vous facilitez la découverte. L’évaluation flash est un diamant brut à retailler au fil de vos discussions et échanges.

LOI : Quid de la valeur à mettre à indiquer ?

Point final ? Non une étape qui cadre votre négociation. Et vous faites une proposition de prix avec

Alors dans la LOI on retrouve le prix et des motifs de révision de prix ou de complément.

Pour conclure, le conseil AVALOR :

Prix de cession= Prix finançable = apport du repreneur + ce que l’entreprise peut rembourser. Le prix ne peut pas prendre le développement futur de votre entreprise. Donc l’earn-out peut être un moyen d’associer le dirigeant à cette réussite.

  • Prenez l’avalorisation : le ratio banque c’est montant des dettes / capitaux propres > 1.

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survalorisation entreprise ?

Valorisation de cession :dans le cadre d’une transmission ou fusion acquisition, le prix d’une entreprise est un élément central. Quoique pivot de négociation. Trouver le juste prix est de plus en plus délicat, nouvelle économie, modification rapide du cadre fiscal ou réglementaire ? Alors tout évolue en instantané. Et une valorisation devient  instantanée et donc non pérenne dans le temps !

Valorisation et prix de base

Au-delà de cela où trouver une base de prix sur laquelle le cédant et le repreneur peuvent négocier? Qui a l’argus des entreprises. Doit on fixer uniquement le prix de cession d’une entreprise sur la base du combien est ce que tu m’en donnes? Où combien les banques sont elles prêt à financer?

Sujet au combien stratégique que de savoir évaluer une entreprise à son juste prix ! Les conseillers du cédant sont clef dans le pilotage de la valorisation.

Le conseil AVALOR : faites vous votre propre idée. Le juste prix sera autour de votre avalorisation tirée par les deux critères ci dessus.

Autre élément à prendre en compte,  le positionnement tarifaire n’est pas le même quand on vend à une personne physique ou une personne morale !

Valorisation à la hausse en 2017 : Pression sur les prix

Ce sont à ces questions que des professionnels de la transmission, réunis pour la plénière d’ouverture du salon, ont tenté de répondre s’appuyant sur des cas concrets et des témoignages de chefs d’entreprise.

Dominique Restino, Président de la CCI PARIS, a ouvert la plénière en indiquant que les indicateurs de l’économie sont au vert et que la santé des entreprises c’est amélioré.  Bien que le Carnet de commande en hausse, trésorerie positive, est ce que cela a un effet de levier sur la valorisation des entreprises?

Selon Olivier Salustro, expert-comptable et commissaire aux comptes, président de la CRCC de Paris. « Nous sommes revenus aux niveaux de valorisation de 2008 ».

Etre au prix marché

Pour vendre une entreprise il faut être au prix marché :

« Être au prix du marché, c’est être à un prix finançable par l’acquéreur », explique Marc Chamorel, animateur du débat.

Pour se situer sur le marché il est important d’évaluer les concurrents ! Benchmarkez la valorisation de votre cible en valorisant les concurrents.

Valorisation quel est le juste prix d’une entreprise ou d’un commerce?

TRANSFAIR Les 4 et 5 décembre 2017 :  AVALOR était présent au Salon. De plus nous avons pu animer les commissions de travail sur le prix d’entreprise au Palais Brongniart à Paris. 

Prix : point bloquant de la réussite de la transmission des entreprises ?

Est-ce la survalorisation qui fait que moins de 50% des entreprises qui sont candidates à la cession trouvent repreneur. On parle de 75000 d’entre elles sur 185000.

Pour optimiser la réussite de transmission de l’entreprise, travailler sur la valorisation en venant rencontrer des professionnels permet de ne pas rester seul.

Mobilisation générale pour faire monter les chiffres ! Audit d’acquisition, financement, mesure de la performance, étude de marché anticipation de la cession à long terme, tout était réuni pour épauler les cédants et repreneurs.

La plénière d’ouverture du Salon Transfair 2017 : Zoom sur la question la juste valorisation d’une entreprise

Au centre des discussions sur le salon TRANSFAIR on a parlé du calcul de valeur qui est le cas pour toute transmission d’entreprise. Sujet de plus en plus sensible dont il faut parler dès le départ : tout commence et finit par l’argent ! Sujet délicat qu’il faut démystifier ! Fini la politique de l’autruche.

AVALOR reçoit un accueil très positif par tous les experts. Notaires, avocats, professionnels de la FUSACQ et experts-comptables.

« Fournir un évaluation une évaluation flash en amont du travail des experts c’est fournir un diamant brut que l’on pourra retailler ».

Tout au long du salon AVALOR a pu faire des démonstrations et exemples en direct live!

Simulateur Pacte Dutreil

A l’heure ou la nouvelle économie pèse de plus en plus, une valeur peut baisser ou augmenter. Ce qui est sur, c’est que sa base restera la même. C’est ce socle de valeur qu’il faut arriver à calculer rapidement. « Gagnez du temps c’est stratégique ». Finit l’époque où l’on passait des heures à remplir des feuilles de calcul à ressaisir chaque ligne du compte de résultat et bilan.

Juste prix et valorisation parole de l’expert :

L’expert-comptable et commissaire aux comptes Olivier Salustro, Président de la CRCC de Paris a fourni des éléments de réponse ont été fournis pour piloter la valorisation.

« Être au prix du marché, c’est être à un prix finançable par l’acquéreur. »

« Surestimer la valeur de son entreprise de plus de 15 ou 20 % est la meilleure façon de lui faire perdre de la valeur en décourageant les acquéreurs. D’ailleurs, un bon professionnel du rapprochement refusera de prendre le mandat d’une entreprise surestimée de plus de 20 à 25 %. »

« Il importe de confronter le plus tôt possible son prix « psychologique » avec la valorisation d’un professionnel. Attention, accepter le prix de marché demande parfois du temps… »

Évaluation entreprise

STEPHANE LE DUC

sld@avalor.fr

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